《上海王》是著名作家虹影“重写海上花三部曲”（《上海王》《上海之死》《上海魔术师》）中的第一部，讲述了清末民初上海一位传奇女子的故事。
父母双亡的乡下丫头小月桂被卖身妓馆，鸨母新黛玉嫌弃她粗手大脚不能接客，只用作粗使丫头。不料，洪帮老大常力雄却对她一见倾心。
常力雄要娶小月桂却突然遭到暗杀。而断送常力雄性命和小月桂前程的竟是她的一个眼色。小月桂沦落十里洋场最底层，却念念不忘常力雄。
小月桂借助自己当初一个眼色救下的新任洪帮老大黄佩玉之力东山再起，成为“申曲女王”筱月桂，却调查出黄佩玉正是暗杀常力雄的策划者。
筱月桂联合常力雄旧时保镖余其扬设计杀死黄佩玉，并将余其扬推上洪帮老大的位置。而真正的“上海王”却是幕后的筱月桂。